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> 集中精力自我超越

# 论证基金存续的必要性

对于对外投资，我们单独个人开设账户去投一样是可行的，无论是各种宝宝，交易所债券，股票，还是我们重仓的信贷领域，P2P。
而且在本质上我应该说是一个人英雄主义者，孤立情绪浓重，对集体主义是不感冒的。可为什么我还是坚持要继续维持合伙？

我是出于以下几点考量的；

## 第一：分散风险。

投资的本质是拿本金冒风险去获取超额收益。风险管理是企业管理，投资管理永恒的主题。

风险有自然风险，信用风险，操作风险，道德风险，静态风险，投机风险，特定风险，政策风险，系统性风险等等
风险管理的方法可以分：规避风险，预防风险，预制风险，自留风险和转移风险。等等

网贷投资的风险管理中特别强调“分散风险”：鸡蛋不放一个篮子。

假设某一项目需吸收投资3万而该项目最低1万起投，正好我们三人都想投，于是一人投1万，假设投资失败，那么我们每个人都将面临1万的损失，三个人加起来就是损失3万。但如果我们三个人一起出钱去投1万。分摊到个人最大的损失就只有3000，这样个人面临的投资风险降低了整整60%！。

16世纪荷兰率先发明了能充分分散风险的组织形式——股份制公司。使得冒险家能筹得航海所需的巨额资金。海洋贸易的兴起让荷兰成为海上马车夫，称霸一个世纪。
各国强大的保险业，各种人生保险，财产保险，再保险，社会保险更是体现分散风险重要性的典型例子。

目前整个互金行业都处于低迷时期，泛亚，e租宝，中晋等机构的出事，对政府和市场都刺都激很大。政府现在严厉打击各种非法集资，不少打着P2P幌子的平台其实是浑水摸鱼的骗子，一开始就没打算做事，他们的算盘是捞一把就跑。

经济下行的压力也让真实经营的平台面临越来越严峻的挑战。在资本的寒冬里我们三个的对外投资更应该合起来，抱团取暖，特别是我们主要投的还是无抵押的产品。
这是我的第一大基本观点。

## 第二：力量和机会。

三个人的钱合起来会让我们拥有相对于个人更强大力量和更快的速度，这样可以争取更多更好的服务，和机会。

三个人的闲散的资金日积月累集合起来将是一笔可观的资本，我们可以通过基金放大自己的资金杠杆，用现代的金融方式，互相帮助。不仅大大提高资金的使用效率。并使我们三人友谊得以维系。
不相信聚散是什么缘分天命之类的鬼话，通过经济学的思维训练，我更相信友谊的前提是利益一致。尽管这不那么温情脉脉赏心悦耳。

是的，承认利益是并不是那么不堪，也不需要那么勉强，充满怨气。
相反我认为光明正大的谈利益才是最合理最诚实的人生态度。

## 第三，经济与效率的考虑

假设竞争的开始，所有人都拥有同样多的资源，为什么经过的一段时间后，有人会变穷而有人会变富？

原因不外乎以下几点
1，意外，不可抗力，天降横财或飞来横祸。
2，暴力竞争。强取豪夺。有暴力优势者富，无者穷。
3，如果以上都排除，那只能是奋斗和效率的原因。

效率的提高来源于分工合作，流程的优化和技术进步。

我们三个人每人的志向都不同，如果都花时间去研究同样的问题，那么我觉得是对资源的浪费。基金可以让我们节省这方便的时间支出，这样我们都可以集中力量去做自己想做和更擅长做的事。

## 第四：组织发展给个人的激励

100万的目标，就算是以18%的复利以我们目前的工资收入水平，每个月存3000需要10年以上。
但如果三个人的钱合在一起的话，时间至少可以缩短40%！

以最近几个月为例，基金平均每月资产增幅超过5000元。比我不吃不喝积累的还要快。

组织的发展会给个人带来强有力的示范作用。当个人看到基金资产达到10万的时候，我们会发现我们自己离10万也不再那么遥远，当我发现你拥有30万的时候，我发现我离30万也近了。基金实现50万或100万资产的时候，对我们个人所带来的激励将是巨大的，100万将不再是一辈子遥不可及的梦想而是近在眼前的，很快就能实现的目标。
还有一点，基金拥有100万的时候，我们个人没有100万但我们可以通过基金调动这100万。

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# 坏账风险及执行合伙人的立场

## 资产质量下滑分析：
最近基金重仓的拍拍贷信贷资产资产质量下滑很快

1. 信贷领域有个规律：借款人的还款意愿会随着时间的递增而递减。
2. 前段时间不断增资和加杠杆使得资金规模剧增，大量资金出账时间的高度集中，在一定程度上平均了过去累积的坏账。使得前几个月看起来坏账不明显。
3. 但最近降杠杆，增资缓慢。前期大跃进积累的风险开始显现。

## 改善方案：

有担保的资产固然安全，但安全的同时也必然低回报。这是商业规律。为了追求更高收益，在风险整体可控的前提下，信贷资产依然是重仓的选择。
在不找到更好的项目和资产前，我将继续增资谦业基金投资拍拍贷信贷资产。
破釜沉舟，不遗余力！

> 本文最早2017年左右发表在拍拍贷投资论坛

# 财务自由

也许你也和我一样，出生普通。日复一日朝九晚五的上班下班，做着普通的工作，拿着普通的薪水。
也许你也和我一样，也向往着说走就走的旅行，也向往着财务自由。

最低层次的财务自由指财产性收入达到或超过劳务性收入，就是说哪怕是不上班不干活天天在家躺着，仅仅依靠资产产生的现金流也能维持现有的生活质量。

当然真正的富足不在于拥有财富的多寡，而在于内心的平静和充实。

但今天我们不讨论哲学，今天我们要谈的是钱，为什么富人明明是在游山玩水，却比在上班的我们赚的还多？究其原因，就是富人不干活的时候，他们的资产也在源源不断的产生收益，富人创立的企业不会因为老板不上班就停摆，它会源源不断的产生利润。
财富让人变更得更有安全感，让人更自由，更有创造力。
资产：指一切能带来现金流入的东西，常见如：出租的房子，商铺，银行存款，国债，基金，公司股权（股票），债权（如P2P，拍拍贷散标），理财产品（如拍拍贷推出的不同期限的彩虹，拍活宝）等等。

# 收入之路

收入大致可以分为3种：（灰色收入不列入考虑）
1，劳务性收入
2，财产性收入,
3，接受馈赠，继承，和偶然所得。

提高收入的方法也不外乎从这三大方面着手，下面就根据自己的实际情况好好分析分析这三大收入方式：

先从第三种收入方式开始：
【馈赠，继承，偶然所得】：出生普通，虽不算家徒四壁但也无甚财产可继承，预期也不会有什么大富大贵的亲戚朋友忽然跑来送我一大笔钱财助我脱贫，走向小康。
我亦信奉：天下没有免费的午餐，拿人手短，吃人嘴短。褚时健老先生的话犹在耳边:“人活着世上自己动手，丰衣足食。”
至于买彩票中500万就太虚无缥缈，尽管身边很多人非常热衷于此。很明显，对我而言，对大多数人而言，此路不通。
我认为投资人应该做的是押注于大概率，高度确定的项目，买彩票赚钱是小概率的。

那么再来看第一种收入方式：

【劳务性收入】：如果套用会计语言，这应该算是大多数人的“主营业务收入”，顾名思义，所谓劳务性收入就是通过出售自己的劳动力获得的收入，比如在公司上班，在工地搬砖获得雇主发放工资。
但凡有手有脚四肢健全，找个工作还是比较容易的，老老实实4k一月做企业螺丝钉，虽不能大富大贵。但也能维持温饱，省着点还能有2K+结余。
不过若想更进一步提升劳务性所得：升职加薪，对于性格孤僻呆头呆脑初中毕业的我而言显然机会渺茫了。尽管我知道这样想不行。
胆小怕事身无长技，创业就更不在考虑的范畴之内，创业从来都是九死一生。自忖没这实力。

主营业务不行，那就只能硬着头皮向剩下第二种收入方式转型：

【财产性收入】：感谢喜欢看书的习惯，有幸接触到不少经济学，商业管理的书，让我了解到除了以上收入方式外还有财产性收入这条路：减少负债，不断增加资产。
爱因斯坦说，复利是世界第八大奇迹，
经过漫长的时间积累，看起来收益率不怎么高的资产，在复利的威力下增长也非常可观：
假设一项资产收益率在6%以上，按6%折算，10年可增长1.8倍，若持有40年可增长10.29倍。而13%的陪标，10年增长3.39倍，20年增长11.5倍，40年增长到惊人的132.7倍.
若能长期维持15%，10年便可增长4.05倍，20年增长16倍，30年增长66倍，40年增长到267倍！
据我所知，目前拍拍贷不少散标高手甚至能达到年化17%。

# 投资之道

中国人储蓄率位居世界前列，勤俭节约更是传统美德，可是受儒家农业社会士农工商体系及无产阶级革命学说的影响，我们对金钱对商业总是有着畸形而矛盾的认知，一方面宣称“钱财如粪土”，认为“无商不奸，资本家剥削劳动人民，邪恶卑鄙”，一方面又对财富趋之如骛，刻意炫耀。

作为一个农村出身的90后打工仔，身边勤劳节俭的人比比皆是，可都不是特别善于理财，要么特别保守，一点风险也不敢冒，有钱只存银行（节流了但却没能转换为资本），或花费巨资盖房子（在农村盖的房子之大往往远超居住需要，过度建设形成闲置浪费）。要么极端激进，冒巨大风险在股市追涨杀跌，意图一夜暴富，期望值之高全然不顾商业规律。

财产性收入提高之难，就难在开始，一开始起点低，可投资资本少，收益率再高绝对收益也微乎其微。所以投资的前期是最痛苦的，因为你几乎感觉不到财产性收入的存在，还会面临各种阻拦，自我怀疑和诱惑：
名胜古迹山川大河之美引得你心驰神往，天猫淘宝商品琳琅满目广告铺天盖地让你迷失。大城市的房子更是让人窒息。

可是旅游和购买消费品并不是投资，消费其实是一种增加负债的行为，因为消费品不会带来现金流入，只会让现金流出。
但想通过财产赚钱，就必须先放弃部分享受（削减负债），将这部分原本用于消费的收入转换为资本（增加资产），然后再持续不断的将收入转化为资本，并让资本开始自我积累。

以下自制简易曲线图，一开始劳务性收入随着工作能力的提高有明显的增长，财产性收入在45岁以前是一直低于劳务性收入的，随着年龄增长和财富的积累，大约45岁到达临界点，然后两种收入开始分化，财产性收入逐步提高，明显比劳务性收入增长快，并且越来越快（资本是不会睡觉的），而劳务性收入在65岁左右退休后开始剧烈减少。
 ![2026-04-04T07:28:57.png][1]

# 携手同行

俗话说，三十岁前，不掌权力；四十岁前，不做投资；五十岁前，不谈人生。
毛头小伙乳臭未干，长篇大论夸夸其谈，装的似乎有点过了

还是聊聊我与拍拍贷吧，第一次接触P2P是在2014年,一开始是在百度搜索结果的广告中看到有利。经过大半个月废寝忘食的搜索各种P2P知识后，带着资金冲了进去，奈何有利当时标的太少，总是抢不到标。

没去人人是因为是因为充值不便，忘了当时是不支持支付宝充值还是不支持我常用的平安银行卡充值。在陆金所也转悠了几个月。
一开始对网贷的信心除了平安这样的巨头，也有部分来自我的雇主：顺络电子002138。顺络是鹏金所的发起股东之一。中途鹏金所来公司搞过几天的股东单位推广活动。

不甘于陆所长的低收益，7月份毅然进入拍拍贷。
之所以敢进来，红杉资本的背书起了决定性作用，由于喜欢研究投资与经济，红杉资本高大的身影、金光闪闪的招牌在野蛮生长乱像从生的行业环境里给予我对拍拍贷巨大的信心。
想自己的血汗钱通过一个远在上海的平台借给了另外N个从未谋面的陌生人，想自己的血汗钱只是鼠标键盘点了几下就变成了平台服务器上的一串数字，甚至都不敢告诉家人朋友同事，自己投了没担保的P2P拍拍贷，这太荒谬。

也会担心借款人不还钱怎么办？平台倒闭了怎么办？黑客攻击怎么办？机房着火怎么办？诈骗分子攻破风控系统骗贷怎么办？群体性的道德风险会不会发生？操作风险，管理风险，技术风险，政策风险……，任何一条只要沾上就可能万劫不复。
15年股市大涨，账户也浮盈不少，但我还是坚持留在拍拍贷，陆陆续续增资。
因为我相信上海交大F4团队的协同能力，因为我相信像sk632这样的大户们的眼光。更相信平台坚持个人对个人且不承诺刚性兑付的商业模式。

是的，我的钱是血汗钱，拍拍贷核心团队创业的钱也是血汗钱，他们付出的青春和汗水更是弥足珍贵。他们面临的压力和自身的利益，让其一定会比我更加重视平台面的临种种风险。何况在我开始投资之前，拍拍贷已经走过7年风雨之路。

近三年来，我累计收益率基本稳定在14到15%之间，16年大幅度降低杠杆的原因，坏账充分暴露，月收益率下降比较厉害，大10%附近转悠了几个月。今年又有所回升。
以下为有记录的两年月收益折线图：
![2026-04-04T07:35:11.png][2]

时光冉冉，一晃3年。
下一个三年，继续与拍友们相聚在此，与拍拍贷携手同行。
苹果，思科，Google,阿里，新浪，360，大疆，华大……，红杉成就了他们，他们也就成就了红杉。
愿下一个是拍拍贷！

[1]: https://blog.zu30.com/usr/uploads/2026/04/4143781912.png
  [2]: https://blog.zu30.com/usr/uploads/2026/04/4089673810.png

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